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政策倒逼 信托业寻求转型之道

三季度新增信托资产规模缩水

日前,中国信托业协会发表了三季度末信托公司次要业务数据。数据表现,截至三季度末,67家信托公司解决的信托资产规模为10.13万亿元,突破了10万亿元大关,再创历史新高。阐发人士指出,预计本年全年信托资管规模仍能坚持制止速度的增长,但在银行列入资管大战、基金和券商资管产品日益成熟的情况下,明年信托行业难言乐观。[详细]

记者察看

奥秘的信托业

政策倒逼 信托业寻求转型之道

  在日常生活中,很少有人能直接打仗到信托企业,那么信托业到底是什么样的金融机构呢?新中国的信托行业肇始于1979年,当年在邓小平等人的支持下,由原国家副主席荣毅仁开办了中国国际信托投资公司。这是改革开放后的第一家信托公司。虽然建立相对较早,但是在之后的相当长一段时间内,信托行业定位其实不明确,处于什么都能做什么都不是其主业的阶段。于是信托行业在1982年、1985年、1988年、1993年和1999年进行了行业五次清理整顿。

  2003年,随着信托业的监管机构——银监会的挂牌建立,中国信托业把主业定位于代客理财。随着定位的清晰以及经济大环境的快速生长,信托业迎来了一波生长的高潮。但是,同样定位于代客理财业务的还有基金行业,这就导致了两者在投资市场,即股市与债市的重叠,区别仅仅在于信托的门槛是5万元,而基金的门槛是1千元。

  2007年是中国股市狂飙突进的一年,

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,当时各路资金流入股市,给监管带来极大的麻烦,于是我国信托业迎来了第六次清理整顿,最次要的一个改观就是投资门槛变成100万元。今后,信托业与普通人完全分开。

祸起影子银行

  2008年以后,由于股市狂跌,基金等理工业品遇冷,而信托产品则能够提供相对固定的收益,同时还有隐形的保本理睬,这使得信托业迎来了最快速的生耐久。更为重要的是,信托通道业务,让信托成为除银行之外的另一个融资平台。

  所谓通道业务,便是指借款者(企业)与贷款者之间的通道,这一过程也令借款者持有一种名为信托产品、而非贷款的投资。由于不少时候企业须要钱而银行也愿意放款,只是由于种种政策限制不能如愿,所以资金的供需双方就通过信托公司所发行的信托产品来产生素质性的借贷行为,于是信托公司变成为了平行于银行,可以行使银行融资功能的非银行金融机构,

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,即影子银行。

  重庆银行是此中的一个样本。10月25日重庆银行于香港发布招股阐明书,在这份厚达近600页的招股阐明书中,人们可以从中窥视到信托作为影子银行的存在。

  暗地材料表现,截至6月末,重庆银行已经通过信托受益权投资向处所政府投资了人民币69亿元。而截至2011年年底,其信托受益权投资仅为人民币6亿元。截至6月末,重庆银行持有的信托受益权余额为人民币264亿元。与此比拟,该行2011年末在这个方面的投资可以忽略不计。

监管逐步加码

  “银子银行自己不是问题,但是至少十数万亿而且还在不竭膨胀的规模,便是个大问题了!”中建投信托研究员王苗军说。

  以信托资金流入房地产为例,银行资金通过信托公司隐形放贷给开发商,开发商拿钱用来买地开发楼盘,另一方面,民众通过银行贷款购买楼盘。在这个交易循环链条下,信托公司、银行、开发商、普通民众都介入此中,而房价是最为核心因素,一旦房价浮现剧烈颠簸,则很有也许打破整个循环,引起金融市场无法估量的影响。同样的危险也存在于透过信托投向的处所政府贷款。

  为了尺度与防范信托影子银行风险,银监会、财政部、国家发改委和人民银行于2012年12月24日联合下发《关于避免处所政府违法违规融资行为的通知》,简称463号文。该文规定处所融资平台不能再通过影子银行融资,其目的是为了防范处所债务风险并控制影子银行的规模,尽管并非针对信托行业,但463号文同样攻击了信托业。

  紧接着,本年3月25日中国银监会下发了2013年第8号文——《关于尺度商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,该文明确了什么是“非标资产”,即信托产品。文件要求银行严格控制所持有的非标资产的总额。“这无异于把信托业的一个主营业务掐死。”中国信托业协会专家理事周小明表示。

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